“河南板塊”強筋壯骨記——縱覽河南資本市場“十四五”蝶變成果
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好想你生產線正在分揀紅棗。本版圖片均為本報財經全媒體中心記者 朱哲 攝
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□本報記者 賈永標
5年來，從河南A股上市公司數量破百到百億市值企業數量翻番，資本市場河南板塊成色越來越足，關注度越來越高，名片越擦越亮。
5年來，從北交所上市企業數量居中部六省第一到交易所市場發行公司債券存量首次突破5000億元，資本市場早已成為推動全省經濟轉型升級的主力軍。
黨的二十屆四中全會提出，建設現代化產業體系，鞏固壯大實體經濟根基。堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上。
資本市場作為實體經濟的血脈，其改革方向與產業升級路徑緊密相連。
近日我省披露的河南資本市場成績單顯示，“十四五”以來，河南資本市場在強監管、防風險、促發展的主線下，實現從“量增”到“質升”的深刻蝶變，早已成為中部地區高質量發展的金融引擎。
量質齊升
豫股邁入“價值成長”新階段
眼下正值A股上市公司三季報披露時間，不少提前交卷的河南上市公司，憑借優異的業績表現，吸引了越來越多的投資者關注。
10月24日，洛陽鉬業發布的財報顯示，前三季度實現營業收入1454.85億元；歸母凈利潤142.80億元，同比增長72.61%，續創同期歷史新高，并超越去年全年；第三季度單季盈利為56.08億元，同比增長96.40%。在最新全球礦企（市值）50強排名中，該公司上升至第12位，在中國礦業公司中排名第二。
10月21日，洛陽新強聯回轉支承股份有限公司（以下簡稱“新強聯”）披露的2025年第三季度報告顯示：前三季度新強聯實現營業收入36.18億元，同比增長84.1%，歸母凈利潤6.64億元，同比增長1939.5%。第三季度營業收入14.08億元，同比增長55.13%，歸母凈利潤2.64億元，同比增長308.57%。
窺一斑而知全豹。作為資本市場服務實體經濟的“主渠道”，河南上市公司隊伍在“十四五”期間實現了“量”的突破與“結構”的優化。
先看數量，截至9月底，河南共有A、H股上市公司137家，其中A股上市公司112家，H股上市公司31家，在全國31個省區市中排名維持在第12位和第9位不變。
再看質量，5年來，河南資本市場高質量發展的成色越來越足——全省市值超百億元的上市公司達到35家，較2024年實現翻番。其中，科技創新與產業創新深度融合，全省上市公司中科技企業89家，戰略性新興產業29家。企業研發投入持續加大，2024年河南上市公司整體研發強度5.57%，同比提升2.5個百分點。2025年上半年研發支出已超110億元，15家公司研發強度超過10%。
與之而來的是關注度，Wind資訊數據顯示，9月份，河南指數上漲3.36%，高于上證指數0.64%和滬深300指數3.20%的漲幅。今年前三季度，河南指數累計上漲32.92%，持續跑贏上證指數和滬深300兩大基準指數。
為何河南指數表現持續領跑？這離不開上市公司經營質效穩中向好，投資回報水漲船高。統計顯示，2024年度河南上市公司股息率3.11%，居全國第5位。河南上市公司回購、分紅金額與上市募資金額之比達375%。
行業人士認為，穩定的分紅往往更能吸引看重長期回報的投資者，而階段性分紅不僅能夠及時反饋上市公司階段性經營成果，更能體現公司管理層對全年業績持續穩健發展的預期和底氣。
近年來，省委、省政府推進企業對接幫扶機制，省領導帶頭走訪上市公司、協調解決實際問題，深入實施全省提高上市公司質量三年行動計劃，大力推動改革化險和創新發展、存量提質與增量優化，上市公司整體質量顯著提升。
創新驅動
科技與資本“雙輪”深度融合
上市公司是衡量區域經濟形勢的“晴雨表”，也是區域經濟發展的“助推器”和產業轉型升級的“強引擎”。
近年來，經濟大省河南正乘勢而上，奮楫爭先，借助資本市場加速培育新質生產力，擘畫高質量發展新篇章。縱觀河南資本市場的進階之路，科技創新與私募基金發揮了“雙輪驅動”效應。
一方面，北交所成為河南科技型企業上市的首選地。13家北交所上市公司構筑了河南“創新軍團”的中堅力量，推動了科技創新與產業創新的深度融合。
另一方面，私募基金精準賦能新興產業。截至2025年8月，全省私募基金管理規模達1062.26億元，投資于中小企業、高新技術企業、初創科技企業的項目達1118個，累計投資本金556.27億元。我省私募股權基金參與投資的本省企業上市數量達12家。
上市后備企業作為上市企業的重要后備力量，是衡量一個地區經濟發展的重要參考指標，加大上市培育力度，全方位做好服務對接，推動企業上市掛牌工作，能極大增強區域吸引力。
9月16日，河南省專精特新專板正式開板，106家企業集中入板，這些企業來自鄭州、洛陽、南陽等全省16地，涵蓋了高端制造、新材料、生物醫藥等新興領域。首批企業集中入板也吸引了全國多家投資機構的目光，通過中原股交中心的專板服務，促成了投資機構與企業達成合作。
“能夠登陸河南省專精特新專板，不僅是對公司過往發展成果的肯定，更為這類專注于細分領域的企業提供了對接資本、規范運營、提升品牌的寶貴機遇。”河南遠東生物工程有限公司總經理黨尊說，公司將以此為契機，完善現代化治理架構，積極拓展業務，努力通過農田土壤生態健康管理，系統性治理修復農田，持續提升或保持耕地地力。
穩扎穩打
“減包袱”與“促升級”并重
資本市場的健康度，不僅看天花板有多高，更要看安全墊有多牢。“十四五”期間，河南以“強監管、防風險”為核心，為資本市場蝶變掃清障礙，同時通過并購重組激活存量資源。
在著力化解上市公司風險方面，依托全省上市公司異常經營監測預警機制，多部門緊密配合發揮風險防范化解合力。目前，全省上市公司高風險家數較峰值下降85%以上。
在高效應對債券兌付風險方面，全省協作構建信用風險綜合防控工作機制，自國家推出地方債務風險化解“一攬子”措施后，推動平臺類企業超過3189億元公司（企業）債券平穩兌付，緩釋化解國企、民企、房地產企業違約風險，連續4年未發生公開市場債券違約事件。
在精準強化中小證券期貨機構風險管控方面，推動證券公司主動注銷2家子公司業務牌照，2家期貨公司注銷資管、基金銷售業務資格，壓降與風控能力不適配的高風險債券自營、場外衍生品業務規模。
據介紹，近年來河南堅持強化監管執法全鏈條、立體化追責和民事、行政、刑事銜接。2021年以來，行政罰沒款合計8000余萬元，其中2024年查辦的某上市公司財務造假案件全案已罰款金額合計近4000萬元，創歷年最高。
風險防控加力的同時，并購重組成為上市公司“提質升級”的重要路徑。
9月25日，平煤股份、神馬股份、易成新能、硅烷科技和大有能源5家A股公司公告，接到控股股東通知，河南省委、省政府決定對河南能源集團有限公司（以下簡稱“河南能源”）和中國平煤神馬控股集團有限公司（以下簡稱“平煤神馬”）實施戰略重組。公司實控人為河南省政府國資委，公司控制權不發生變化。
資產規模方面，截至今年6月底，平煤神馬資產總計達到2884.82億元，河南能源達到2636.53億元。經營方面，今年上半年，平煤神馬實現營業收入788.19億元，河南能源則實現營業收入637.58億元。隨著兩家企業戰略重組的穩步推進，河南省將誕生一家資產總計超5500億元、全年營收超過2500億元的“巨無霸”能源企業。
值得一提的是，2022年以來，全省18家上市公司通過并購重組優化資源配置，其中焦作萬方重大資產重組今年已被深交所正式受理，涉及規模300余億元。通過整合產業鏈上下游優質資產，不少企業實現向高端制造、科技創新領域轉型，核心競爭力進一步增強。
從上市公司結構的優化，到科技與資本的深度融合，再到風險防控體系的夯實，河南資本市場在“十四五”中展現出的“蝶變”之勢，正是區域經濟邁向高質量發展的生動縮影。一個更加健康、更具韌性和活力的資本市場“中原板塊”，正為現代化河南建設注入強勁的金融動能。
“下一步，我們將持續服務優質實體企業對接多層次資本市場，協同構建擬上市企業梯次推進格局，對接全省重點產業鏈集群，分層持續培育，支持符合條件的企業積極對接多層次資本市場。”河南證監局相關負責人說，將持續聚焦“兩高四著力”，落實資本市場進一步全面深化改革政策，發揮市場功能，更好服務科技創新和產業創新融合，提升上市公司質量和產業投融資能力，助力河南高質量發展。
數說
“十四五”期間
我省北交所上市企業數量居中部六省第一
我省交易所市場發行公司債券存量首次突破5000億元
河南上市公司回購、分紅金額與上市募資金額之比達375%
全省私募基金管理規模達1062.26億元
目前
全省市值超百億元的上市公司達到35家
較2024年實現翻番
今年前三季度
河南指數累計上漲32.92%
持續跑贏上證指數和滬深300
兩大基準指數
記者手記
將合規經營內化為治理基因
□本報記者 賈永標
縱覽河南上市公司“十四五”成績單，不難發現，量質齊升的背后，離不開上市公司治理升級，更離不開企業主動將合規經營這一理念深刻融入日常經營中去。
記者曾在某公司上市前夕與企業負責人交流，上市后企業最大的變化是什么？該負責人沉吟后說，上市并非終點，而是新的起點，這意味著企業從此要更加透明、陽光，對企業發展和管理提出了更高的要求。
由此可見，合規經營并非上市公司的“成本負擔”，而是支撐其穿越市場周期、實現長遠發展的核心競爭力，其價值至少在市場信譽、經營可持續、投資者生態、治理升級等維度得到了深刻體現。
從市場信譽構建看，合規是上市公司的“價值溢價器”。2025年上半年滬深北交易所違規案件同比下降趨勢表明，市場已形成“合規即信譽”的共識：通過常態化信息披露、投資者接待等合規機制，將透明經營轉化為市場信任，這種信譽不僅能降低股價波動風險，更能在并購重組、產業鏈合作中獲得合作伙伴的優先認可，形成差異化競爭優勢；反之，信披違規企業即便短期未受處罰，也會因市場信任缺失導致融資成本上升、投資者用腳投票。
從經營可持續性看，合規是上市公司的“風險防火墻”。監管層“抓早抓小”的靶向治理，既遏制了財務造假等“致命違規”，也推動企業完善內控機制。通過規范股東大會程序、明確董事清算義務等細節合規，上市公司能提前規避內部人控制、資金占用等隱性風險，避免因“小瑕疵”演變為“大危機”。
從投資者生態培育看，合規是上市公司吸引長期資金的“磁石”。合規企業通過真實、及時的信息披露，保障投資者知情權，減少信息不對稱導致的短期投機行為，進而吸引社保、險資等長期資金入市。長期資金的入駐不僅能為公司提供穩定的融資渠道，更能通過股東監督推動企業聚焦長期戰略，避免短視化經營。
值得一提的是，今年以來，我省堅持查處違法、促進守法和規范執法一體貫通，持續深化多部門協作，更好發揮特派辦遏制涉稅違法犯罪的“尖兵”“利劍”作用，更好維護國家經濟稅收秩序，不少企業從“要我合規”到“我要合規”積極轉變，為長遠發展打下了堅實基礎。
回眸“十四五”，資本市場健康發展的根基在于高質量的上市公司，而高質量的上市公司離不開健全的治理結構和有效的內部控制機制。展望“十五五”，相信越來越多的公司會堅定地走在“合規經營”的康莊大道上，唯有如此才能在資本市場的浪潮中突破“短期利益陷阱”，實現真正的行穩致遠。
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